目前石化行业的价差自2014年以来分别处于28%/32%的分位点。今年以来石化价格快速下跌。但由于上游原材料价格高位、需求疲软，价差普遍维持在较低水平，上游资源性产品价格受到高位挤压。抑制下游利润。再生涤纶短纤维化纤原料纺织中空阻燃剂厂家直销定制彩色纤维色卡。
中长期来看，煤化工下游产品尿素、有机胺、醋酸等产品深入渗透到农业、纺织服装、日用品等各个行业。预计需求将随着国内外经济回暖和周期性修复而恢复。主力煤化工产品有望迎来价差共振修复。供应高弹丙纶短纤维土工布原料丙纶短纤维高强抗紫外线丙纶短纤维。
1、化纤面料的价格
油气供应是一个增加资本支出、扩大产能——增加产量——价格下降——减少资本支出的过程。 2015年以来，新旧能源竞争导致的油气价格下降，制约了各厂家投资扩产的意愿，从而带来能源产品产能潜力下降。我认为这种不同步的部分原因是化工产品和工业成品在产业链上并不完全重叠。化工产品比工业制成品更上游，下游产品的积极去库存将导致原材料的消耗。这个环节有化工产品的积累。
2、化纤价格猛涨2021
从龙头公司巨化股份的股价走势来看，股价走势一般比价差指数提前0.5-1年左右开始表现。根据杜邦公司对ROE的分析，ROE=（毛利率-费用率）*资产周转率*权益乘数。从化工行业来看，毛利率来自于价格弹性，费用率来自于成本控制，资产周转率来自于开工率，权益乘数来自于增量。如果下一轮库存周期化工产品的价格弹性并不显着，那么弹性标的的投资机会在哪里？山东厂家供应三维中空化纤棉被棉填充棉枕芯棉珍珠棉化纤原料。
3、南京化纤价格
不同的叶片系统对应不同的材料组合（如环氧树脂基体+聚醚胺固化剂）。虽然一些材料受益于大型叶片带来的使用量增加，但它们也有望受益于自身国产化率的快速提高。从12月到2023年3月，价差开始缓慢恢复，随后在强烈的预期和疲软的现实中价差崩溃。这也解释了我们后期特定产品产能的增长速度。尽管氟化工投资增速较高，但制冷剂仍保持相对优化的产能增长格局。
4、化纤价格和原油关系
考虑到价差基本没有下行空间，且去年Q3大幅下滑带来的基数效应将导致Q3业绩同比好转，结合金9、银10的预期以及国内的复苏，我们认为化工品将有一个自下而上的交易格局机会。下游煤化工、石化、氟化工等行业均与房地产密切相关，产生利润并形成16-19年周期资本支出持续增长。
从能源化工三大板块机构持仓情况来看，煤炭+基础化工+石油石化机构持仓总市值由2012年中报的7.04%下降至2022年的5.65%年度报告。其中，煤炭、基础化工、石油石化板块2022年年报披露的机构持股比例分别为1.14%、3.61%、0.90%。